Czy Turcja stanie się tegorocznym hitem?

BIST 100 (tygodniowy) 

 
 Odpowiedź na tytułowe pytanie należy jak zwykle do typu :  to nie jest wykluczone,  prawdopodobne itd.  Stawianie prognoz zawsze bowiem łączy się z ryzykiem.  Pamiętam jak na początku 2013 roku analitycy  Quercus  typowali dwa perspektywiczne rynki :  rosyjski i właśnie turecki. Ten drugi do pewnego momentu był takim hitem...

    Ubiegłoroczny majowy krach  na indeksie  BIST 100  ( wcześniej ISE 100 ) był szokiem dla wielu inwestorów zwłaszcza w sytuacji,  kiedy rynek ten stawał się bardzo popularny. Powstawało coraz więcej funduszy inwestycyjnych zorientowanych na ten rynek.  Niestety kryzys korupcyjny na szczytach władzy zakończył tak pięknie zapowiadający się okres.

 Być może pojawia się okazja do korzystnego zajęcia co najmniej średnioterminowej pozycji na rynku tureckim.  Pojawiają się bowiem pierwsze techniczne sygnały poprawy sytuacji - wykres.

Przebicie linii trendu spadkowego,  pozytywna dywergencja histogramu  MACD  względem nowych dołków na wykresie cenowym a także przebicie linii trendu spadkowego na   RSI ,  to sygnały obok których trudno przejść obojętnie.

 W kwestii fundamentalnej  prawdopodobne jest spowolnienie wzrostu gospodarczego a także obniżka ratingu Turcji co zapewne jest już w cenach.  Styczniowe silne podniesienie stopy procentowej w reakcji na gwałtowne słabnięcie liry i sytuacji samego indeksu uspokoiło rynek.

 Zazwyczaj nowe trendy kształtują się w warunkach strachu i niepewności. Czy tak będzie tym razem  - czas pokaże.  To w zasadzie główne powody zainteresowania się tym rynkiem przeze mnie i zajęciem pozycji na funduszu  UniAkcje Turcja.


Jednocześnie chcę przypomnieć, że wszelkie analizy na blogu są wyrazem tylko i wyłącznie mojego punktu widzenia i nie należy się na nich bezmyślnie wzorować. Mają raczej za zadanie zwrócić uwagę na pojawiające się nowe możliwości inwestycyjne . W przypadku wykorzystywania moich analiz do własnych celów zalecam bezwzględnie stosować punkty obronne, gdyż w przypadku inwestycji na rynku kapitałowym istnieje ryzyko straty większej części środków !

Zmiana w Portfelu Technicznym

       W dniu dzisiejszym postanowiłem zmienić nieco skład Portfela Technicznego.   Po dogłębnej analizie aktualnych możliwości zdecydowałem się połowę portfela zainwestować na rynku tureckim.

 Jak zwykle rozliczenie transakcji nastąpi po dwóch dniach roboczych, czyli we wtorek po południu lub środę.  Napiszę też kilka słów uzasadniających mój wybór.

Czy Wig pozwoli jeszcze zarobić?

       Wydaje się,  że najbardziej dynamiczna część obecnej hossy zaczyna powoli odchodzić w przeszłość.  Większość uczestników rynku w ubiegłym roku nie zarobiła ani grosza i wydaje się,  że obecny w tym względzie może okazać się jego powtórką.

 Powodem tego jest wyraźne starzenie się trendu wzrostowego i systematyczne wytracanie jego dynamiki.  Rzut oka na wykres długoterminowy  Wig-u  daje sporo do myślenia.

 Niepokojąco wygląda zwłaszcza naruszenie linii trendu na  RSI a także długoterminowy wykres CCI . W tym przypadku widać chęć do przetestowania swojej linii wsparcia.  Na efekt tego testu trzeba będzie jednak jeszcze trochę poczekać.

Oczywiście nic nie dzieje się tu z dnia na dzień i wspomniane sygnały na chwilę obecną nie stanowią bezpośredniego zagrożenia,  tym nie mniej wydaje się,  że otwieranie długoterminowych pozycji na rynku akcji może okazać się dość ryzykowne.  Co prawda jesteśmy świadkami dynamicznych wzrostów,  jakie mają miejsce od kilku dni,  jednak spory niesmak pozostawia generowany wolumen.  Czy nie mamy przypadkiem do czynienia z ustawianiem notowań pod kończący się kwartał?

 Drugim czynnikiem ryzyka w dalszym ciągu pozostaje sytuacja polityczna u naszego wschodniego  sąsiada. Co prawda w ostatnich dniach nasza giełda zdaje się ignorować wydarzenia jakie mają miejsce na Krymie,  jednak w dalszym ciągu należy brać pod uwagę różne scenariusze rozwoju wypadków  TU

To są główne powody dla których wstrzymuję się ze zmianą składu  Portfela Technicznego  jeśli chodzi o rodzimy rynek akcji.  W ostatnich dniach dokładniej analizuję natomiast rynek turecki i nie wykluczam tego,  że część środków zainwestuję właśnie tam.

Jak uzbierać 350 tyś zł. na emeryturę ?

    "A jeśli rzucimy jedzenie i picie to będziemy żyć w dobrobycie...".  Ten klasyczny już cytat ze skeczu w wykonaniu Bohdana Smolenia nasunął mi się podczas czytania artykułu zamieszczonego na portalu  " Hot Money.pl."

  Jak wynika z sondażu TNS Polska dla Fundacji Kronenberga 85 % osób nie oszczędza na emeryturę mając jednocześnie świadomość niskich świadczeń w przyszłości.  Autor artykułu, pan Bernard Waszczyk,  podsuwa prosty pomysł jak poradzić sobie z tym problemem.

Zdradzę tylko, że chodzi tu o całkowitą rezygnację z dwóch najbardziej popularnych w Polsce używek :
 alkoholu i papierosów                                                                                                              
.
Autor podaje dokładne wyliczenia z których wynika,  że wydatki przeciętnego obywatela na owe używki wynoszą miesięcznie 400 zł, czyli  4800 zł rocznie.  Przy 3% rocznej stopie zwrotu daje to po 40 latach  354 000 zł.

Oczywiście autor nie wspomina tu o inflacji i zapewne realna suma nie przekroczy w rzeczywistości 10-15% kwoty wyliczonej.

 Jak zwykle nie omieszkałem poczytać sobie komentarzy pod wspomnianym artykułem i nie żałuję !

W pamięć zapadł mi zwłaszcza jeden z nich, cytuję :  "co za brednie ,ja skonczylem palic w 3 klasie podstawowki,a mam 50 lat i jakos nie moge odlozyc tych pieniedzy," -  pisownia oryginalna.

Cały artykuł znajduje się   TU

sWig 80 - analiza techniczna

 wykres.1

wykres.2

     

 Po ostatnich spadkach na indeksie  sWig 80  powstała ciekawa sytuacja.   W krótkim terminie formacja przypominająca  młot  jaka utworzyła się  w piątek jest oczywiście pozytywną informacją i stanowi trampolinę do co najmniej kilkudniowego odreagowania fali spadkowej.

 Niepokojącym faktem z punktu widzenia nieco dłuższego okresu jest wyraźne pokonanie styczniowego wsparcia usytuowanego na poziomie 13 615 pkt.  W obecnej sytuacji poziom ten staje się miejscem oporu,  który musi pokonać indeks żeby zanegować obowiązujący sygnał sprzedaży.  Natomiast zmiana postrzegania indeksu na pozytywne będzie wymagała pokonania poziomu  14 077 pkt,  czyli okresowego szczytu z połowy lutego.

To są minimalne warunki,  które muszą być spełnione,  żeby indeks maluchów nabrał wigoru do ewentualnego ataku na zeszłoroczny rekord.    Wszelkie wahania indeksu pod poziomem 13 615 pkt na dzień dzisiejszy stanowią jedynie odreagowanie ostatniej dynamicznej fali spadkowej - wykres 1.   Tyle analiza techniczna.

 W dłuższym okresie ( wykres miesięczny ) perspektywy   sWig 80  wyglądają nie mniej interesująco ( wykres 2 ).   Prosty system  PAR SAR,  który wykorzystuje się do mechanicznego odwracania pozycji prawdopodobnie wygenerował sygnał sprzedaży.  Na ostateczne tego potwierdzenie będziemy musieli jednak poczekać do zakończenia miesiąca.

Wczorajsze mocne wzrosty głównych indeksów na dzień dzisiejszy należałoby traktować tylko jako odreagowanie panicznej wyprzedaży z ubiegłego tygodnia.  Widać wyraźnie, że nie wszedł tu żaden poważniejszy kapitał na co wskazują  niewielkie obroty .

 Z wydarzeń politycznych na uwagę zasługuje oczywiście dość przewidywalny wynik niedzielnego referendum na Krymie.  Wysokie poparcie obywateli dla przyłączenia półwyspu w skład Federacji Rosyjskiej chyba dla nikogo nie stanowi zaskoczenia zwłaszcza w kontekście "demokratycznych i nie sterowanych z zewnątrz wyborów".   Wojskowy rozejm,  który został zawarty pomiędzy stronami konfliktu kończy się w piątek i wiele wskazuje na dość nieprzewidywalną końcówkę bieżącego tygodnia.

 Natomiast jedno jest pewne.  Polskie firmy prowadzące swoje interesy w Rosji w związku z systematycznie pogarszającą się kondycją tamtejszej gospodarki a także gwałtownym osłabianiem się rubla będą zmuszone do ponownego przeszacowania i korekt pierwotnych prognoz finansowych swoich przedsiębiorstw.

Portfel Techniczny - rozliczenie

     Dziś rozliczam ostatnią transakcję konwersji Portfela Technicznego z dnia 10-03-2014 r

     -  stan portfela przed konwersją    136,1030 J.U.   UniAkcje  MIŚS    x   93,61 zł   =  12 740 zł
.
    -  stan portfela po konwersji    12 740 zł  /  193,47 zł   UniKorona  Pieniężny   =   65,8500 J.U.

Podsumowując :   Aktualnie w portfelu znajduje się  65,8500 J.U. funduszu  UniKorona Pieniężny,  co przy aktualnej cenie jednostki   193,47 zł   daje nam wartość portfela   12 740 zł.

                Dotychczasowa stopa zwrotu od początku prowadzenia portfela  ( 04-10-2012 r.) wynosi  + 27,4 % .    W analogicznym okresie zwrot na referencyjnym Wig-u wyniósł    + 15,2%.


Jak wspominałem w poprzednim poście powodem konwersji było zabezpieczenie Portfela Technicznego przed wydarzeniami,  które w każdej chwili mogą wymknąć się spod kontroli.  Chodzi oczywiście o problemy Krymu ale nie tylko.  Trudno w tej chwili obiektywnie ocenić,  jaki ciężar gatunkowy mają napływające kolejno informacje ze wschodu i czy nie jest to cisza przed nadciągającą burzą :  TU .

Sytuacja polityczna wydaje się tak pogmatwana,  że nie można jednoznacznie stwierdzić, czy mamy jeszcze do czynienia z prężeniem muskułów i tabloidalną grą,  czy może na ten weekend szykuje się coś  więcej.  W przypadku indeksu WIG bliskość długoterminowej linii trendu jest w normalnej sytuacji dobrą informacją.  Obecnie jednak ta jest wysoce nieprzewidywalna.  Ostateczny wynik testu tej linii powinien dać odpowiedź na pytanie co dalej z naszą giełdą.  Słabość segmentu spółek z drugiej linii na dzień dzisiejszy nie wróży dobrze co nie znaczy że wszystko jest już jasne.  Myślę,  że przyszły tydzień powinien rozjaśnić sytuację w dłuższej perspektywie.  A na razie poczekajmy z osądami ponieważ rynek często lubi płatać figle.

Zmiana w Portfelu Technicznym

          W dniu dzisiejszym  złożyłem polecenie konwersji wszystkich  j.u. w  Portfelu Technicznym do funduszu pieniężnego.   Rozliczenie transakcji nastąpi w środę po południu lub w czwartek.

  Czym jest podyktowana zmiana aktywów ?  Powodem jest stale pogarszająca się sytuacja techniczna indeksu  sWig 80,  który z kolei jest  głównym benchmarkiem dla blogowego portfela.  O długoterminowym układzie indeksu ostatnio pisałem  w styczniu  2014 r.  TU,  a  wcześniej - jeszcze w grudniu 2013 roku  TU .

 Od tamtej pory sytuacja indeksu nie tylko się nie poprawiła,  ale pojawiły się kolejne niepokojące symptomy :

  Jednym z najbardziej charakterystycznych jest wyraźne pogorszenie siły relatywnej  sWig 80 względem Wig co zastanawia zwłaszcza w kontekście piątkowej zapowiedzi odsuwającej w czasie podwyżki stóp procentowych na pierwszy kwartał przyszłego roku.

 Niewątpliwie najwięcej strachu napędza sytuacja na Ukrainie, co do tego raczej nikt nie ma wątpliwości.  Zmieniająca się jak w kalejdoskopie nie służy ona podejmowaniu rozsądnych i zaplanowanych decyzji.  W związku z tym uznałem, że  lepiej będzie zabezpieczyć portfel gotówką niż w dalszym ciągu szarpać się z rynkiem.  W aktualnej sytuacji geopolitycznej nie można także wykluczyć dalszej eskalacji konfliktu - bo jak widzimy - żadna ze stron ( jak do tej pory ) nie ma zamiaru pójść na ustępstwa.  Problem w tym,  że nikt nie jest w stanie przewidzieć  w którym kierunku rozwinie się sytuacja a rynki bardzo tego nie lubią.

Być może decyzja o konwersji ostatecznie okaże się błędna. Tego nie wiem.  Wiem natomiast,  że ewentualne obsunięcie kapitału o 20% wymaga zarobienia 25% po to tylko aby wyjść na zero.  Przy 30 procentach straty jest to już 45% i matematyka jest tu bezwzględna.